Rusya ekonomisi keskin bir şekilde yavaşladı: Artık bu bir "soğuma" değil, bir durgunluk

Rusya Bilimler Akademisi Ekonomik Tahmin Enstitüsü'nden ekonomistler, çeyreklik tahminin son sayısında Rus ekonomisindeki sorunları duyurdu. Mayıs ayına ait istatistiksel verilerin analizi, ekonomik büyümede neredeyse tam bir durma olduğunu gösteriyor. Neredeyse tüm cephelerde durgunluk. Sanayi sektörü özellikle belirgin bir şekilde geriledi.

2025'in ilk çeyreğindeki GSYİH, geçen yılın dördüncü çeyreğine kıyasla %0,4 azaldı. Ve yıllık bazda büyüme sadece %1,4'tü. Ve bu, Rus ekonomisinin yaptırımlar döneminde iki yıl boyunca inanılmaz bir dayanıklılık göstermesinin ardından gerçekleşti: ülkenin GSYİH'si 2023'te %3,6 ve geçen yıl %4,1 büyüdü.

"Tüketici talebinin ve hükümet harcamalarının devam eden büyümesi, ekonomiyi bu yılın başında resesyondan korudu. Ancak, gözlemlenen eğilimlerin devam etmesi, 2025'in ikinci çeyreği gibi erken bir zamanda resesyon olasılığının artması anlamına gelecektir," diyor Rusya Bilimler Akademisi Ekonomik Tahmin Enstitüsü'nden ekonomistlerin raporu.

Sadece savunma üretimi olarak sınıflandırılabilecek sektörlerde büyüme (+%32) görüldü.

Yaklaşık bir ay önce, Makroekonomik Analiz ve Kısa Vadeli Tahmin Merkezi'nden (CMASF) uzmanlar tam da bu konuda uyarıda bulunmuştu .

Raporları doğrudan Rus sanayisinde durgunluğun başladığını belirtiyor. Kuru istatistikler, üretim hacminin sadece Nisan ayında hafifçe "canlandığını" (Mart ayındaki -%0,7'ye karşı +%0,9) gösteriyor, ancak bu kısa vadeli pozitif, petrol üretimi ve rafinasyonu ve savunma sanayinin baskın olduğu üretim tesislerinin iş yükü tarafından sağlandı.

“Aynı zamanda, imalat sanayinin sivil enerji dışı sektörlerinde, yıl başından bu yana üretimde istikrarlı bir düşüş gözlemlendi: Ocak-Nisan aylarında ortalama aylık %0,7 oranında” diyor Makroekonomik Analiz ve Kısa Vadeli Tahmin Merkezi (CMASF) uzmanları.

Rusya Savunma Bakanı'nın kardeşi ve ekonomi bilimleri adayı Dmitri Belousov'un da belirttiği gibi, sanayi üretiminin hacmi, 2024 yılı sonunda artış gösterdikten sonra, geçen yılın ortalarındaki seviyeye keskin bir şekilde toparlandı ve ardından istikrara kavuştu:

"Askeri-endüstriyel kompleksin baskın olduğu sektörler olmadan endüstriyel çıktının dinamiklerini ele alırsak, bir durgunluğa geçişten bahsedebiliriz. İlk çeyrekte sivil üretim hacmi ayda %0,8 azaldı. Sonuç olarak, çıktı seviyesi Nisan 2023'ten bu yana en düşük değerlerine ulaştı."

Rusya Bilimler Akademisi Ekonomik Tahmin Enstitüsü'nden bilim insanları başlıca olumsuz eğilimleri sistemleştirdi:

Rus ekonomisinin temel direkleri olan petrol ve gaz üretim ve ihracat hacimlerine gelince, analistlerin objektif verileri yok. 2023'ten beri petrol üretim verileri sınıflandırıldı. Ancak madencilik sektöründeki düşüş ilk çeyrekte %3,7 oldu.

Ülkenin petrol ve gaz gelirleri ise %14 oranında azaldı. Novye Izvestia, Maliye Bakanlığı'nın yıl sonuna kadar 2 trilyondan fazla "petrol ve gaz" rublesi kaybetme riskiyle karşı karşıya olduğunu bildirdi .

Ekonomist, analist ve Finam Strateji Direktörü Yaroslav Kabakov, askeri-endüstriyel kompleksin bir tavana çarptığını belirtiyor.

"Birçok işletme tam kapasiteyle çalışıyor ve sivil sektörün kaynakları tükeniyor. Savunma sanayiindeki sürekli büyüme, makine mühendisliği, metalurji ve inşaat gibi sektörlerdeki düşüşü telafi edemiyor. Son zamanlardaki temel orandaki düşüşe rağmen, para politikası sıkı kalmaya devam ediyor. Bu, hem bireyler hem de işletmeler için kredi kullanılabilirliğini etkiliyor. Sermaye yoğun endüstriler özellikle kötü bir şekilde zarar görüyor: inşaat ve tarım makineleri," diye yorumladı uzman Telegram kanalında.

Rusya Bilimler Akademisi Ekonomik Tahmin Enstitüsü uzmanları, incelemelerinde öngörülebilir bir şekilde Rus bütçesinin sorunlarına dikkat çekti.

"Güçlenen ruble ve düşen ihracat fiyatları arasında hidrokarbon ihracat gelirlerindeki düşüş, federal bütçe için gerginlik yaratıyor. Ocak-Nisan aylarında petrol ve gaz gelirleri %10,3 düştü (ve yılın ilk beş ayında %14 düştü. — Ed. ). Petrol ve gaz dışı gelirler, kişisel gelir vergisi ve kar vergisinden kaynaklanan vergi gelirlerindeki artıştan dolayı %13,5 arttı. Federal bütçe gelirlerindeki büyüme, tüketici talebi ve vergi yükündeki artışla destekleniyor.

Gelir büyümesinde önemli bir yavaşlama ve harcamalarda artışın etkisi altında, federal bütçe açığı 1,2 trilyon rubleden 3,8 trilyon rubleye (veya GSYİH'nın %0,5'inden %1,7'sine) revize edildi. Gözlemlenen ekonomik yavaşlama bütçe dengesizliğini artıracaktır" diye uyarıyor Rusya Bilimler Akademisi Ekonomik Tahmin Enstitüsü.